文 | 張佳儒

5月23日，欣旺達(dá)又跌了，收盤價16.4元，總市值305.4億。跌跌不休、陰跌不止的走勢，引發(fā)廣大股民吐槽，“好歹漲一下，天天跌”、“割肉后好久沒來看，還是這鬼樣。”

(相關(guān)資料圖)

欣旺達(dá)股價走勢如何？2021年11月10日，欣旺達(dá)曾創(chuàng)下54.93元階段高點(diǎn)，對應(yīng)總市值1022億元。此后一路震蕩下滑，最新股價相比此前高點(diǎn)跌沒70%，總市值沒了700億元。

如此股價走勢，不僅讓散戶投資者難熬，也讓一些參與定增的機(jī)構(gòu)投資者或被套了。

根據(jù)公司公告，2018年至2021年，欣旺達(dá)已經(jīng)完成2次定增，2021年的定增發(fā)行價41.90元，16家機(jī)構(gòu)認(rèn)購39億元。最新收盤價16.4元對比定增發(fā)行價41.90元，出現(xiàn)了60%的跌幅。

近期，欣旺達(dá)新一輪定增方案已經(jīng)出爐，擬募資總額不超48億元。根據(jù)一季報(bào)，截至2023年3月31日，欣旺達(dá)貨幣資金余額218.09億元，是此次最新擬定增募資總額48億元的4倍多。

高位定增募資39億，16機(jī)構(gòu)或被套

2022年報(bào)顯示，欣旺達(dá)主要從事鋰電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前已形成消費(fèi)類鋰電池、電動汽車類鋰電池以及智能硬件等產(chǎn)品為主的業(yè)務(wù)格局。

欣旺達(dá)表示，報(bào)告期內(nèi)，公司核心業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)固發(fā)展，消費(fèi)類鋰電池業(yè)務(wù)收入繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，目前已成為國內(nèi)鋰能源領(lǐng)域設(shè)計(jì)研發(fā)能力最強(qiáng)、配套能力最完善、產(chǎn)品系列最多的鋰電池制造商之一。

業(yè)績來看，2022年年報(bào)顯示，欣旺達(dá)營收為521.62億元，同比增長39.63%，凈利潤10.64億元，同比增長16.17%。2023年一季度，欣旺達(dá)營收104.8億元，同比下降1.34%；凈利潤虧損1.65億元，去年同期9492萬元。

鋰電池是近幾年A股熱門賽道，欣旺達(dá)通過融資不斷擴(kuò)產(chǎn)。

比如2021年11月，欣旺達(dá)披露《2021年度向特定對象發(fā)行股票上市公告書》，募集資金總額39.15億元，用于3C消費(fèi)類鋰離子電芯擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、3C消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、筆記本電腦類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動資金。

根據(jù)相關(guān)公告，欣旺達(dá)定增發(fā)行對象為16家機(jī)構(gòu)，包括三峽資本、諾德基金、申萬宏源、朱雀基金等。認(rèn)購股份鎖定期為6個月，也就是解禁期是2022年5月。

值得注意的是，2021年11月，欣旺達(dá)39億元定增落地前后，公司股價創(chuàng)下54.93元（向前復(fù)權(quán)）的階段新高。2021年4月，欣旺達(dá)股價還不到19元，短短7個月時間漲近200%。

然而2021年11月高點(diǎn)開始，欣旺達(dá)股價坐上滑梯，2022年5月30日定增股票解禁當(dāng)日，欣旺達(dá)收盤股價僅為26.12元/股，相比于41.90元的發(fā)行價下滑37%。

2022年5月30日之后，欣旺達(dá)股價也并未有驚艷表現(xiàn)，整體震蕩向下。

2023年5月23日，欣旺達(dá)收盤價僅剩16.4元，相比發(fā)行價41.90元跌幅有60%。這意味著，參與欣旺達(dá)39億元定增的16家機(jī)構(gòu)，至今大概率是浮虧狀態(tài)。

又?jǐn)M募資48億，陷入爭議

股價低迷之際，欣旺達(dá)拋出新一輪定增計(jì)劃。2023年3月9日，欣旺達(dá)發(fā)布定增預(yù)案，擬定增不超約5.59億股，募資總額不超48億元，用于欣旺達(dá)SiP系統(tǒng)封測項(xiàng)目、高性能消費(fèi)類圓柱鋰離子電池項(xiàng)目及補(bǔ)充流動資金。

有聲音認(rèn)為其“或存過度融資”。原因一是此前募資的39.15億元，截至2022年底，定增募集資金有12.9億元未投入使用。二是截至2023年3月31日，欣旺達(dá)貨幣資金余額218.09億元。

所謂過度融資，一般是指上市公司擬募集的資金遠(yuǎn)超過公司項(xiàng)目實(shí)際需要的資金，最終導(dǎo)致大量募資金出現(xiàn)閑置，最終淪為理財(cái)資金或者補(bǔ)充流動資金。

根據(jù)欣旺達(dá)4月底公告，公司擬使用最高額不超過3億元（含）的閑置自有資金進(jìn)行證券投資。不過，欣旺達(dá)明確提到，投資的資金來源為公司自有或自籌資金，不涉及募集資金。

對于欣旺達(dá)是否過度融資，還有待觀察。

從融資用途來看，欣旺達(dá)選擇繼續(xù)加碼消費(fèi)類鋰電池業(yè)務(wù)，并進(jìn)一步向封裝產(chǎn)業(yè)鏈拓展，但動力電池業(yè)務(wù)不在此次募投項(xiàng)目計(jì)劃。前次定增募資用途來看，3C消費(fèi)類鋰離子電芯擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、3C消費(fèi)類鋰電池模組擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目也是消費(fèi)類鋰電池。

兩次募資用途來看，欣旺達(dá)的重點(diǎn)都是在消費(fèi)類鋰電池業(yè)務(wù)。資本市場上，與新能源車高度關(guān)聯(lián)的動力電池業(yè)務(wù)相比更受看重。

在股價低迷背景下，欣旺達(dá)的定增如何推進(jìn)也是一個問題，因?yàn)楣蓛r走跌，募資額不變的情況下，就需要發(fā)行更多的股份，原有股東權(quán)益也會被更大稀釋。

近期的業(yè)績說明會上，有股民提到欣旺達(dá)股價下跌問題，“如何看待股價太低問題，有何措施？”

欣旺達(dá)方面回答，公司股價波動受多重因素影響，屬于市場行為；管理層對公司未來經(jīng)營業(yè)績充滿信心。

從機(jī)構(gòu)持倉來看，2023年一季度，欣旺達(dá)股東中的機(jī)構(gòu)數(shù)量34家，持倉比例16.47%，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均是2022年一季報(bào)以來的最低值。

對于欣旺達(dá)股價變化和再次募資，你有什么看法？

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